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<<출처_매일경제>>

🇺🇸 트럼프發 감세 추진에 흔들린 미국 국채 시장…

미국 정치권에서 다시금 감세 바람이 불고 있습니다. 그 중심엔 도널드 트럼프 전 대통령이 있습니다. 2024 대선을 앞두고 강력한 감세 정책 드라이브를 걸고 있는 트럼프의 행보가 이제는 국채 시장까지 흔들고 있다는 분석이 나옵니다. 특히 미국의 재정 건전성에 대한 우려가 커지면서 안전자산이라 불리던 미 국채의 위상도 도전받고 있는 상황이죠. 😟

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📉 국채 경매 흥행 실패, 그 의미는?

지난 5월 21일(현지 기준), 미국 재무부는 총 160억 달러 규모의 20년 만기 국채를 경매에 부쳤습니다. 그러나 결과는 시장의 기대를 한참 밑도는 수준이었습니다.

• 낙찰 금리: 5.047%
• 6개월 평균 낙찰 금리(4.613%) 대비 0.434%p 상승
• 응찰률: 2.46배 (직전 6회 평균인 2.57배에 못 미침)

이는 단순히 한 차례 경매의 실패로 끝나는 것이 아니라, 국채에 대한 시장의 신뢰도가 약화되었음을 반영하는 신호탄으로 받아들여지고 있습니다. 📉

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💸 왜 국채가 외면받았을까?

시장의 우려는 명확합니다. 바로 감세로 인한 재정적자 확대 가능성입니다. 도널드 트럼프 전 대통령은 공화당 강경파와 손을 잡고, 광범위한 감세 법안을 추진 중인데요, 이 법안이 통과될 경우 향후 10년간 2조 5000억 달러(한화 약 3440조 원)에 달하는 재정적자가 추가로 발생할 수 있다는 전망이 나왔습니다. 😱

이 같은 분석은 **미 의회 합동조세위원회(JCT)**에서 제시한 것으로, 실제로 법안 통과 가능성이 높아지자 시장은 본격적으로 부채 리스크를 반영하기 시작한 겁니다.

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📈 금리 상승의 파장

국채금리는 정부의 신뢰도에 대한 시장의 민감한 반응을 보여주는 바로미터입니다. 이번 경매 이후 미국의 장기 국채 금리가 크게 상승했습니다.

• 30년물 금리: 5.094% (0.125%p 상승)
• 10년물 금리: 4.598% (0.112%p 상승)

이 중 10년물 국채금리는 글로벌 금융시장에서 매우 중요한 지표로 평가받습니다. 왜냐하면 주택담보대출, 기업 대출 등 거의 모든 장기 차입 비용의 기준이 되기 때문이죠. 📊

국채금리 급등은 채권 투자 매력도 하락, 차입 비용 상승, 주식시장 투자 심리 위축 등으로 이어지며 글로벌 금융시장에 충격파를 일으킬 수 있습니다. 이날 뉴욕증시 역시 주요 3대 지수가 일제히 1% 이상 하락하며 마감했죠. 📉📉📉

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🏛️ 감세가 왜 문제일까?

감세는 일반적으로 국민 부담을 줄이고 기업 활력을 높이는 긍정적인 정책으로 인식됩니다. 하지만 문제는 재정의 뒷받침이 부족할 경우, 국가의 신용과 장기적인 경제 안정성에 악영향을 줄 수 있다는 점입니다.

이번 사태는 신용평가사 무디스(Moody’s)가 이미 경고했던 바와 연결됩니다. 무디스는 재정적자 확대 가능성을 이유로 미국의 국가 신용등급을 강등한 바 있습니다. 이 같은 조치 이후 실시된 첫 국채 경매가 흥행에 실패한 것이죠. 🛑

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🌍 세계 곳곳에서도 국채 불안?

미국만의 일이 아닙니다. 최근 들어 영국과 독일 등 유럽 주요국들에서도 국채 금리가 상승세를 보이고 있습니다.

• 영국 30년물 금리: 5.516% (2022년 감세 쇼크 당시보다 높음)
• 독일: 경기부양책 여파로 국채 투매세

이처럼 국채시장 전반에 긴장감이 고조되면서, 국채금리 상승이라는 공통 현상이 발생하고 있습니다. 📈

JP모건 자산운용의 프리야 미스라 포트폴리오 매니저는 “채권시장이 정책 결정자들에게 재정건전성 문제를 더는 외면할 수 없다는 경고를 보내고 있다”고 지적했습니다. 📢

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🧭 달러 가치 하락, 기축통화도 흔들?

미국 경제의 신뢰 하락은 달러화 약세로도 나타나고 있습니다. 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스는 최근 2.2% 하락하며 눈에 띄는 움직임을 보이고 있습니다. 📉

이는 단순한 환율 문제가 아닌, 달러와 미국 자산 전반의 신뢰도 저하로 이어질 수 있는 심각한 문제입니다. 특히 트럼프 전 대통령의 관세 확대 발언과 무역 질서 교란 가능성이 시장에 불안감을 더하고 있는 형국입니다. 🌐

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🔍 앞으로의 전망은?

전문가들은 당분간 국채금리 상승 압박이 지속될 가능성이 높다고 내다봅니다. 감세안이 실제로 통과될 경우, 재정적자는 더욱 악화되고, 국채 수요는 줄어들며, 금리는 올라갈 수밖에 없기 때문이죠. 🧮

결국 이는 미국 내 문제를 넘어 글로벌 금융시장 전반에 불확실성을 확대시키는 요소가 될 수 있습니다.

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✅ 마무리하며…

트럼프 전 대통령의 감세 추진이 가져온 국채 시장의 혼란은 단순한 수치상의 문제가 아닙니다. 이는 미국 경제의 신뢰 기반이 흔들릴 수 있다는 경고 신호이며, 동시에 정치와 경제가 얼마나 긴밀하게 연결되어 있는지를 보여주는 사례이기도 합니다. 🧠

향후 감세 법안의 진행 상황, 의회의 반응, 그리고 재정 지표들의 변화에 따라 국채 시장의 변동성은 더 확대될 가능성이 높습니다. 미국 국채의 미래, 과연 안전자산으로서의 위상을 지켜낼 수 있을까요?

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